广发证券发表报告表示，料新冠疫情对内地电商主业的影响已逐步消退，但2021财年首财季(截至2020年6月底止季度)对多项业务造成了一定增长压力，预计在2020财年第四财季(截至2020年3月底止季度)阿里(9988.HK)整体收入按年增长13%至1,052亿人民币，其中核心商业增长9%至863亿人民币。

又指，新冠疫情对公司业绩造成了一次性冲击；但更多线下品牌寻求线上解决方案、消费需求向电商转移，反而提高电商渗透率，又带来淘宝直播、盒马、钉钉等新业务的机遇。预计其2020财年至2022财年阿里巴巴收入分别为5,006亿、6,692亿及8,382亿人民币，对应增长各为32.8%、33.7%及25.3%增长，料非通用会计准则纯利预测分别为1,352亿、1,628亿及2,056亿人民币，对应增长34.1%、20.4%及26.3%，维持其港股合理价值228.93港元，维持“买入”评级。