《大行报告》汇丰研究下调小米(01810.HK)目标价至12.4元 评级「持有」
汇丰环球研究发表报告,指小米集团(01810.HK)去年纯利逊该行原预期7%,而收入和毛利符预期,主因高营运开支所致。经常性盈利升35%。
该行指,小米去年第四季智能电话均价跌6%,毛利收窄至7.8%,网上服务销售收入录41%增长,主因回报较好。
汇丰环球研究表示,小米管理层指国内智能电话销量正在复苏,3月下半月的付运量已回报至1月80-90%水平,惟海外销售仍然受压,物联网方面,小米电视的全球付运量升52%,当中有多於1,000万部是内地销售,相信海外销售增长机会,互联网服务方面虽然广告受压,但有更多附加服务正在推出。
该行表示,降小米2020至2021年纯利预期各7%及4%,目标价由12.5元降至12.4元,维「持有」评级。
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