上周五北水净流入21.7亿人民币，小米(1810)继续被追捧，流入资金超过2.85亿元。轮证市场则以好仓流走，淡仓流入为主，上周认购证及牛证净走资近9700万元，淡仓上周则净吸资1200万元，但投资者要留意，因为小米正股亦累升不少，牛证及认购证价格亦上涨不少，牛证对熊证仍是绝大比数的31:1，其中上周五最贴收回价牛证即约11.48至11.6元之区域，净吸相对正股约330万股正股。小米上周五收市升8.3%，今早直至10:30最多曾升逾5%，续看好及留意高收回价及较言杠杆牛证的投资者，可留意今天新上市牛59917， 收回价 11.89 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 5.9 倍。

阿里巴巴上周三周四回软後上周五终回升收市，相关认朋证同期三天内录得逾1.3亿元净流入，股价今早同样逆市升，续看好可留意街货仍偏低的17791，行使价 246 元， 2020年6月到期 ，实际杠杆 9.5 倍。其他汇丰轮证焦点:

小米认购证19689，行使价 12.88 元， 2020年10月到期 ，实际杠杆 3.8 倍。

小米认沽证20221，行使价 10.39 元， 2020年6月到期 ，实际杠杆 6.2 倍。

小米牛证59917，行使价 11.49 元， 收回价 11.89 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 5.9 倍。

阿里认购证17791，行使价 246 元， 2020年6月到期 ，实际杠杆 9.5 倍。

阿里认沽证19391，行使价 199.18 元， 2020年9月到期 ，实际杠杆 5.2 倍。刘嘉辉

汇丰环球资本市场机构客户及财富管理联席总监

更新日期及时间: 2020年1月20日上午10:30

详情请登入www.warrants.hsbc.com.hk 查询

本结构性产品并无抵押品，如发行人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部份或全部应收款项。

本文由香港上海汇丰银行有限公司(「本行」或「发行商」)发行(包括任何参考条款)，仅供参考之用，并不构成邀约、游说、或建议出售或购买结构性产品。

结构性产品属复杂产品，投资者务须就此审慎行事，除非投资者完全了解及愿意承担所涉风险，否则切勿投资此产品。结构性产品价格可急升可急跌，投资者或会损失所有或大部分投资。过往表现并不反映将来表现。投资前应了解结构性产品之性质及风险，并详阅有关上市文件，独立决定是否适合自己，若需要应谘询专业建议。本行及其委任之流通量提供者可能是结构性产品的唯一市场参与者，而结构性产品的二级市场可能有限。谨请注意，牛熊证设有强制收回机制，因此有可能提早终止，在此情况下(i)N类牛熊证投资者会损失於牛熊证的全部投资；而(ii)R类牛熊证之剩余价值则可能为零。界内证在市场是全新的结构性产品，现时在香港交易所并无类似上市产品可作比较。界内证具备有别於标准的特徵，其条款及定价或较其他标准权证复杂，其最大潜在回报为固定及设有上限。界内证价格变动可能与其挂钩资产的价格变动不成比例或呈相反方向。

作者为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。~重要声明:

以上资讯由第三方提供，AASTOCKS.com Limited对於任何包含於、经由、连结、下载或从任何与本网站有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对於您透过本网站上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。