摩根士丹利發表報告表示，一舉將中移動(00941.HK)投資評級，由原來“減持”升至“增持”，將目標價由65港元升至85港元，此相當於基本情境下企業價值對EBITDA的3.7倍，料其今年移動通訊數據ARPU可升2%，明年再升3%；估計今年5G資本開支佔旗下移動服務業務收入12%，料2021年佔比提至14%。

該行指，中移動估值低廉、相信市場已反映5G資本開支因素，但料5G可提升ARPU，助公司盈利迎來轉折點，相信該股可成5G主題股份，可迎來市場重估，並指該股屬其亞太區首選股。

大摩料中移動旗下移動服務收入於2019年至2022年複合增長率為5%，對比2019年為跌8%，料未來盈利將可進一步提升，主因5G可提升ARPU表現。

該行同時發表技術意見報告，料中移動未來60天股價將上升，料發生概率80%以上，指其風險與回報吸引，目前提供股息回報約5釐。而該行發表亞太區電訊行業報告中指出，將中移動在相關行業組合權重加至25%。