作者：趙黎昀 

來源：e公司官微

2019年前三季度虧損額超過2億元的*ST海馬（000572），在年末強力扭虧，有望實現保殼。

2019年預盈達1.3億

1月16日晚間*ST海馬發佈2019年業績預告顯示，期內公司預計同比扭虧為盈，淨利潤變動範圍在9000萬元至1.3億元間。

2017年、2018年，*ST海馬連續兩年出現鉅額虧損，虧損額度分別達到9.94億元、16.37億元。就在2019年前三季度，該公司還虧損達2.01億元。

ST海馬如何在一個季度內成功實現保殼？

公司表示，期內汽車產銷量同比大幅下滑。同時公司對庫存整車、積壓存貨、閒置資產等根據會計準則及會計制度進行了減值測試並計提資產減值損失。

不過，公司主要的非經營性損益影響歸母淨利潤約7億元，其中包括公司全資子公司海馬汽車有限公司（下稱“海馬有限”）轉讓其子公司上海海馬汽車研發有限公司和河南海馬物業服務有限公司的股權；出售閒置房產；單獨進行減值測試的應收款項減值準備收回；收到的政府補助。

關聯交易剝離虧損資產

助力*ST海馬扭虧的法寶之一，即是公司關聯交易了旗下虧損資產。

據2019年9月25日公告，海馬有限與鄭州睿之尚實業有限公司（下稱“睿之尚”）在鄭州簽訂了《股權轉讓協議》，海馬有限將其持有的上海海馬汽車研發有限公司（下稱“海馬研發”）100%股權轉讓給睿之尚，轉讓價格為8.06億元+股權交易基準日與股權交割日之間的期間損益。

據公告披露，*ST海馬與睿之尚屬同一實際控制人控制，睿之尚為公司的關聯法人，本次交易構成關聯交易。

截至2019年5月31日，海馬研發的資產總額為3.12億元，淨資產為2.79億元，2018年1-5月，營業收入為5205.03萬元，淨利潤為虧損1305.64萬元。而作為高價接盤方，睿之尚尚未開展業務，2018年及2019年1-6月，營業收入、淨利潤、總資產、總負債和淨資產均為0。然而*ST海馬錶示，本次交易將給上市公司帶來約4.3億元收益。

此前在2019年7月，*ST海馬公告稱，海馬有限將其所持有的河南海馬物業服務有限公司（下稱“海馬物業”）39%股權以1.16億元的價格轉讓給公司控股股東的子公司青風置業有限公司（下稱“青風置業”），購成關聯交易。

與海馬研發一樣，海馬物業也為虧損企業。2019年前五個月業績虧損額為295.59萬元。而在向關聯方賣出海馬物業後，*ST海馬錶示將給公司帶來約4300萬元收益。

賣房強於賣車

對於隸屬汽車製造行業的*ST海馬而言，目前公司賣房收益遠強於賣車。

據公司此前披露，2019年公司生產各類車型累計2.89萬輛，同比大幅下滑52.06%；銷售各類車型累計2.95萬輛，同比下滑56.41%。

而在2018年全年，海馬汽車累計汽車產量6.03萬輛，同比下滑55.24%，累計銷量6.76萬輛，同比下滑51.88%。

主業造車連年腰斬式下滑背景下，*ST海馬的閒置房產就成了另一把扭虧利器。

2019年，為優化和盤活存量資產，*ST海馬公告擬通過招標和/或委託中介機構按照市場價格在二手房交易市場掛出等方式公開出售位於上海市浦東新區南匯區宣橋鎮南六公路 399 弄 40 號、海南省海口市龍華區金牛路 2-1 號海馬花園、海口市金盤工業開發區創業新村及金盤工業區金盤大道旁的部分閒置房產。

據公司1月16日晚間披露的出售部分閒置房產的進展公告，上述海口市共涉及擬出售房產365套，截至公告日已出售344套，已收款1.62億元，對淨利潤影響9008萬元。此外，上海市的36套房產，公司已全部轉讓給睿之尚。