近日，印染廠相繼關閉停產、染料價格上漲20%的消息，給景氣度明顯回落的分散染料行業帶來一些利好。
具體而言，關閉停產方面，12月28日浙江嘉興南湖區召開印染行業專項整治工作推進會，提出了對下一階段印染行業專項整治工作的部署工作，即確保在2020年11月30日之前全面完成印染行業關停淘汰。此外，不得不説的是，國內對印染行業的監管也明顯變得更加嚴格，今年5月，南湖區打響了印染行業專項整治攻堅戰，要求淘汰關停一批印染企業。截止目前全區19家印染企業，7家已經停產。
而在南湖區印染產關閉停產消息傳出的同時，分散染料也開啟上漲步伐——分散黑ECT300%上漲至30元/KG；其他常規全系列分散染料上漲20%，其中分散藍56#豔藍E-4R100%（2BLN)調價至120元，紅60#分散紅FB200%調價至130元紅E-4B(3B)調價至55元。
至此針對於當前的局勢，有行業人士表示稱，“每年年底，是印染廠採購染料黃金季節。分散染料價格走勢一般是年初開始漲價，年中衝高回落，年底探底並開始孕育反彈力量。明年開春之時，印染企業會進入生產旺季，染料需求量將增加。”
因此顯而易見的是，在以上種種因素的疊加作用下，自2019年年初以來，景氣度明顯回落的分散行業或將迎來反轉的機會。那麼，分散染料行業是如何陷入景氣度回落的境地？以及其未來的具體走勢如何呢？
“觸底反彈”的分散染料行業
如果想要徹底知悉分散染料行業是如何陷入景氣度回落的境地的，首先還是要來回顧一下基礎化工領域2019年的整體表現。
眾所周知，染料板塊屬於傳統的化工領域子行業，但遺憾的是2019年19年化工行業估值整體位於歷史底部區域，距離歷史均值和中位值仍還有較大差距。據招商證券研報顯示，截至12月16日，中信基礎化工一級行業歷史PE均值為32.95、中位值為29.87，PB均值為3.02、中位值為2.77；而當前（12月16日）的中信基礎化工PE為20.47、PB為2.09。
（數據來源：wind）
與此同時，受整個經濟形勢和化工週期的影響，2019年化工行業上市公司整體利潤向下。申萬化工一級行業，2019年前三季度347家上市公司合計實現淨利潤1515億元，同比下滑19.72%。347家上市公司中，共有177家淨利潤同比上漲，170家公司利潤同比下滑。
（數據來源：wind）
而實際上，受江蘇鹽城化工廠爆炸事件，高壓的環保環境以及紡織服裝下游需求低迷等因素的影響，染料行業在2019年出貨量並不活躍，染料的單價也從高位持續下跌，從而導致景氣度有所回落。具體而言，2019年前三季度染料板塊營收和淨利潤環比均出現了一定的下滑。其中，東吳證券指出，前三季營收環比下滑29%，歸母淨利潤環比下滑34%。
不過，需要注意的是，隨着年底來臨，染料行業也即將進入了“採購黃金季節”且迎來需求旺季，進一步使得供求關係趨於平衡，也讓掌握行業話語權的龍頭企業對市場需求產生了一定的樂觀預期。而在印染廠關閉停產的作用之下，自然而言也給了相關公司提價的空間。
基於上述，可以看出，當下的局勢對於入局的染料企業而言，是一個觸底反彈的好機會。不過目前我國印染市場的競爭格局較為分散，行業集中度顯示極與極的趨勢，即大多數中小企業的低端產能所佔的比例較高，而中高端產能的份額較少但卻相對集中，例如，浙江龍盛、閏土股份和吉華集團在分散染料市場份額合計達到80%，因此，染料漲價這一趨勢或將最先使得龍頭企業有所受益。
分散染料概念股有哪些？
結合相關券商給出的研報，以下相關個股或將可以關注其表現：
浙江龍盛（600352.SH）：該公司目前已成為化工、鋼鐵汽配、房地產、金融投資四輪驅動的綜合性跨國企業集團。主要從事化工、鋼鐵汽配、房地產、金融投資。目前製造業業務以染料、助劑、中間體等特殊化學品為主，以純鹼、硫酸等基礎化學品為輔。
據財報顯示，2019年前三季度，公司實現營收166.23億元，同比增長14.11%；歸母淨利潤38.82億元，同比22.13%。而單季度來看，Q3實現營收69.74億元，同比增長29.17%，歸母淨利潤13.51億元，同比增長2.30%，其中中間體貢獻收入11.30億元，銷售均價4.60萬元/噸，銷量2.45萬噸，延續上半年的高價態勢。染料業務板塊Q3貢獻收入26.39億元，銷售均價4.12萬元/噸，銷量6.41萬噸，出現量價齊跌的情況。
閏土股份（002440.SZ）：公司是一家專業生產和經營分散、活性、直接、混紡、陽離子、還原等系列染料及化工中間體、紡織印染助劑、保險粉、硫酸、氯鹼、雙氧水的大型股份制企業，主要從事紡織染料、印染助劑和化工原料的研發、生產和銷售。
據財報顯示該公司2019年前三季度實現營收51.08億元，同比增加1.12%，實現歸母淨利10.78億元，同比增加6.00%。單季度來看，受下游需求低迷影響，Q3單季分別實現營收和歸母淨利18.40和2.50億元，分別同比增加12.08%和下滑19.46%。
吉華集團（603980.SH）：該公司系業內公認的全球領先的染料生產基地之一。主要產業有染料、染料中間體、聚氨酯海綿、特種塗料等產品，硫酸、熱電等基礎原料(工業)，涉及助劑、醫藥產業和金融業。
不過，需要注意的是，受下游需求低迷影響，該公司2019年前三季度業績出現了雙降的場面。財報顯示，其前三季度實現營業收入21.56億元，同比減少5.66%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4.10億元，同比減少25.38%，基本每股收益0.72元。
