f11月27日，A股市場的芯片概念股掀起了漲停潮，板塊內包括大港股份（002077.SZ）、華天科技（002185.SZ）、大唐電信（600198.SH）在內的7只個股錄得漲停。

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值得一提的是，芯片板塊內的北京君正（300223.SZ）也在今日大漲了8.42%，而如果從年初算起至今，該公司的股價漲幅更是高達238.58%，穩穩地排在板塊前列。

資料顯示，北京君正集成電路股份有限公司上市於2011年5月，該公司為集成電路設計企業，擁有領先的32位嵌入式CPU技術和低功耗技術，主營業務為微處理器芯片、智能視頻芯片等ASIC芯片產品及整體解決方案的研發和銷售。

截至2019年9月30日，該上市公司的控股股東、實際控制人為劉強、李傑。

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雖然北京君正的股價在今年大幅飆漲，但是其近些年的業績卻難言出色。

數據顯示，2017年至2019年前三季度，該公司分別實現營收1.84億元、2.6億元、2.41億元，同比增速分別為65.17%、40.77%、50.12%；同期的歸屬母公司股東的淨利潤分別為0.07億元、0.14億元、0.65億元，同比增速分別為-7.81%、107.89%、212.2%。

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實際上，歸母淨利潤並沒有反映出該公司真實的盈利能力，其扣非後歸屬母公司股東的淨利潤自2014年開始持續5年為負值，直到今年前三季度這一情況方才好轉，達到了0.23億元。

從近些年的財務數據來看，北京君正的非經常性損益項目包括政府補助、投資收益等。

例如，該公司在2016年至2018年期間分別獲得了政府補助1411.59萬元、1035.86萬元、1382.02萬元。

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銷售毛利率方面，該公司的這一指標在2017年創下了上市以來的新低，僅為37.01%。此後，這一指標雖然有所好轉但是相較於上市之初仍有非常大的差距。

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該公司表示，2017年，公司在重點應用領域的銷售收入均實現了增長，尤其在智能視頻領域銷售收入快速增長，使得公司總體營業收入較去年同期增長幅度較大，但由於智能視頻市場競爭激烈，公司在該領域的產品毛利率總體水平偏低。

另外，2016年至2019年9月30日，該公司的研發支出分別為0.49億元、0.57億元、0.74億元、0.43億元，研發投入在當期營收中的佔比分別為43.75%、30.98%、28.46%、17.84%。

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結合起來看，北京君正的研發投入佔比不算低，但是其絕對值相較於行業頭部的公司而言還比較少。

值得注意的是，該公司在寄希望於自己研發的同時也將目光放在了外部收購之上。

2016年12月，該上市公司發佈公告稱擬以126.22億元的對價收購北京豪威100%股權、視信源100%股權、思比科40.43%股權。

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據悉，北京豪威已經是全球排名前三（僅次於索尼、三星）的世界級芯片研發設計和銷售企業。

一旦收購成功，對於北京君正來説無疑是重大利好。然而，收購事項進展並不順利。

2017年4月，該公司又公告稱，由於國內證券市場環境、政策等客觀情況發生了較大變化，交易各方認為繼續推進本次重大資產重組的條件不夠成熟。經重組各方審慎研究，一致同意終止本次重大資產重組。

最終北京豪威於2018年被A股市場的另一家主營半導體設計及分銷業務的上市公司拿下。這家公司就是韋爾股份（603501.SH），其股價在今年飆漲了340.19%。

不過，收購北京豪威受挫顯然沒有打消北京君正通過併購改善公司業績的野心。

2018年11月，該上市公司又發佈公告稱，擬以72億元的對價收購北京矽成半導體有限公司59.99%股權和上海承裕資產管理合夥企業（有限合夥）100%財產份額，後者持有前者剩餘40.01%的股權。

事實上，看上北京矽成的上市公司也不止北京君正一家，思源電氣（002028.SZ）、兆易創新（603986.SH）都曾有意收購該公司的股權。

資料顯示，該公司是一家控股型的公司，真正讓上市公司感興趣的是其旗下的實體公司ISSI。

ISSI成立於1988年，並在1995年登陸納斯達克市場。該公司的主營業務為集成電路存儲芯片（及其衍生產品）的研發、技術支持和銷售以及集成電路模擬芯片的研發和銷售。

其存儲芯片產品在DRAM、SRAM領域保持全球領先地位，產品主要應用於汽車電子、工業製造、通訊設備等行業領域。

2017年至2019年1-5月，北京矽成的營業收入分別為25.12億元、28.77億元、11.65億元，同期的扣非淨利潤分別為5770.34萬元、2.41億元、7284.05萬元。

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從業績方面來看，標的公司的盈利能力還是不錯的。目前，這筆收購的狀態為發審委通過。

如果上市公司將自身在處理器芯片領域的優勢與目標公司在存儲器芯片領域的強大競爭力相結合，形成“處理器+存儲器”的技術和產品格局，上市公司的競爭力有望獲得大幅提升。

不過，今年以來，該公司的部分高管紛紛拋售了自己的持股。

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從目前的情況來看，北京君正當下的業績比較一般，股價卻大幅飆漲，已處於非常高的位置，部分股東也在減持，投資者還是需要注意後期股價回調的風險。