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在大盤整體動盪背景下，以珀萊雅、丸美股份為代表的化粧品公司卻是一路向北。“口紅效應”這麼強嗎？

截止10月23日，珀萊雅今年漲幅已經翻倍，丸美股份今年7月25日上市，至今漲幅高達220%。

最近幾個交易日，化粧品板塊邏輯更強，魯商發展打了一針玻尿酸直接5個漲停，資金不但掃貨化粧品企業，連現下最火的網絡直播也不放過，星期六、華誼嘉信等也是連板。

“口紅效應”可謂是當下最in的投資邏輯，上週五國家統計局發佈的1-9月社零數據，化粧品消費增幅最為明顯。1-9月化粧品類消費同比增幅12.8%，僅次於日用品的13.6%增幅，但9月份化粧品消費額同比增幅為13.4%，絕對的一枝獨秀。

同時網絡經濟也是蓬勃發展，2019年前三季度，全國網上零售額73237億元，同比增長16.8%。其中，實物商品網上零售額57777億元，增長20.5%，佔社會消費品零售總額的比重為19.5%。

在消費降級背景下，化粧品反而是最緊俏的。這個反常的現象被經濟學界稱為口紅效應，或叫“低價產品偏愛趨勢”。口紅作為比較廉價的奢侈品，在經濟不景氣的情況下，人們為滿足強烈的消費慾望，轉而購買這種廉價非必要之物，對消費者心裏起到一種安慰作用。

上世紀30年代大蕭條之後，1990年至2001年美國經濟衰退時，化粧品行業的工人數量在增加；1996年日本經濟衰退，木村拓哉在當年成第一個為口紅代言的男星，而他代言的這款口紅賣到脱銷；2008年的世界性經濟金融危機中，口紅和麪膜的銷量大幅度上升。現在這兩年全行業都在喊“難”，卻出了個口紅一哥“李佳琦”，15分鐘銷售15000支口紅，直播五小時帶貨353萬。

在看今年的雙十一預售戰況：39款單品、5分鐘“封神”、3000多萬圍觀，這是李佳琦2019年雙十一交出的答卷。阿里高管保守預計，今年雙十一，李佳琦一個人的銷售額“肯定超10億” 。

當然口紅效應並不只適用於口紅和化粧品，它主要用於那些可有可無，但卻能滿足人們某種心理需求的產品。比如簽名書，電影票，直播間刷禮物、遊戲充值等。這些產品的價格具有窮人看了捨不得買，以前的富人看了卻覺得很划算的特點。就中國的情況而言，汽車零售額與電影票房的同比增速呈現出相互替代的特徵。

總結起來就是口紅效應比較適用於美粧行業、電影、遊戲、娛樂、藝術品收藏、美容保養，減壓放鬆服務等等這類生活非必需，但又能給人們心理帶來一定滿足的行業，這些行業就是“口紅效應”中所説的經濟越是不景氣，越能夠逆勢增長的行業。

那我們有必要為大環境焦慮嗎？非也，其實經濟越差反而越要買，因為買的便宜啊！下圖統計了美國不同失業率後幾年的投資收益，在失業率越高的時候投資，後幾年反而賺的最多。

另外現在全球經濟幾乎所有主要國家經濟都在亮紅燈，PMI低於50的主要經濟體數量已經佔到總數的2/3，美國更是跌到09年以來最低水平。今年也是自08年以來第一次，美、德、英、日工業生產總值同比增速同時跌成負值。

從中國的角度來看，過去40年經濟飛速發展是一個經濟史上的奇蹟，現在也完全在正常水平內。我們的經濟潛力還有很多，新崛起的數字經濟，其社會價值還沒有計入GDP，目前主要是看工業企業利潤和工業企業增加值。

以達里奧為首的外國投資大佬都表示未來的中國仍然遍地是黃金。