今天，又一家醫藥公司的股價崩了，爾康製藥閃崩跌停，截止發稿報6.40元/股，市值蒸發逾14億元。

爾康製藥是一家從事醫藥產品的研發、生產和銷售的企業。主要產品有藥用輔料及新型抗生素產品。主要產品包括藥用甘油、藥用蔗糖、藥用乙醇、藥用丙二醇、藥用氫氧化鈉等。

從此次跌停的原因來看，是資金獲利了結，引起了大面積的拋盤，截至發稿封單19萬手，大批資金無法出逃。

從消息面來看，10月12日爾康製藥發佈2019年前三季度業績預告，預計淨利潤約1.64億元—1.94億元，比上年同期下降45%—35%。

對於業績的變動，爾康製藥解釋為：隨着醫藥衞生體制改革的不斷深化，醫藥行業處於產業升級變革調整期，受醫保目錄調整、市場行情波動及市場需求變化等因素的影響，下游成品藥製劑客户需求發生變化，公司根據下游客户需求變化調整銷售結構，報告期內，公司藥用穩定劑、藥用溶劑等部分藥用輔料產品銷售收入較去年同期出現下滑，澱粉及澱粉囊系列產品毛利額較去年同期出現下滑。

在2019年的中報中，我們可以看到爾康製藥在上半年實現營收13.51億元，同比增37.07%；扣非淨利潤1.25億元，同比降40.22%；每股收益0.06元。

而在近半年來，各家機構也紛紛潛水，在過去的半年內沒有對該公司進行評級。

在這一切不正常的背後，是爾康製藥的困境與突圍。

近兩年，爾康製藥深陷違規信批被立案調查、業績造假被行政處罰、操控原料藥被罰超千萬元等負面輿論之中。

起因是爾康製藥違規信批、財務造假，爾康製藥捲入了鉅額訴訟旋渦，且涉訴案件不斷新增，因此被828個投資者以證券虛假陳述責任糾紛為由起訴，涉訴金額為5.28億元，已經賠償了賠償損失的金額合計7030.6萬元，加上86.84萬元的訴訟費用，公司已就相關訴訟事項累計計提預計負債 7560萬元。

今年初，工業大麻概念掀起一波漲停潮，一時間，觸“麻”就漲，不少上市公司紛紛發佈與工業大麻有關的消息，還有一些公司則純屬被動。比如，昆藥集團(600422.SH)被列入工業大麻概念，只是因為其主營產品中有“天麻”，與“大麻”共了一個“麻”字，但此麻非彼麻。就連做區塊鏈的，也提出要給工業大麻賦能。

在此情況下，爾康製藥在2019年3月份，開始蹭上工業大麻的概念，宣佈與元貴資產成立股權投資基金，認購素麻生物不超過10%的股權，由此公司的股價一路飆漲，藉着一路上漲的大盤行情，在短短一個月之內實現了股價翻倍，接下來每次工業大麻板塊異動，而康製藥都能借勢一波，而萎靡的股價奶一口。

但是，秋天一來，誰的麻田空蕩蕩一目瞭然，從同花順概念劃分來看，僅僅A股就有57家工業大麻概念的股票，而工業大麻又屬於管控行業，牌照關卡難以逾越，短期也難以有收益，爾康製藥的工業大麻的故事，已經開始不太好講了。

業績快報一出來，相比於半年報來説，公司虧損還在擴大，原形畢露。與此同時，爾康製藥這一次閃崩，還帶動了整個工業大麻概念股的整體虛弱，雲天化、恆天海龍等跟跌。

那麼，這一次閃崩之下誰在買單？

根據wind數據顯示，截止到10月23日收盤，還有41萬户的股東，而目前還有18萬手封單排隊，下跌壓力不小。

再看一下大股東的質押情況，實控人帥放文持有公司41.44%的股票，湖南帥佳投資有限公司中包涵了其家族成員，從股權質押來看，實控人帥放文質押比例達到了97.66%，而其餘的幾大股東質押也非常嚴重，甚至達到了100%，合計質押股權數量佔到了其只有股份數98.12%。

再從10月22日的股價來看公司的估值，爾康製藥達到了116倍，遠遠高於恆瑞醫療、邁瑞醫療、藥明康德、愛爾眼科等大藥企。

工業大麻是一個好概念，也是上市公司熱衷的概念的，但是爾康製藥本身就是問題纏身，還有埋在土裏的地雷沒有爆炸，暴跌也是遲早的事，況且工業大麻作為一個新的炒作熱點，標的很少，牌照很難拿，對一個大公司的財報影響微乎其微，投資者在面對這一類股票的時候，還是多長一個心眼為好。