昨日市场对政协委员关于“杜绝民办教育以VIE架构境内外上市”的建议产生恐慌，引发港股教育股大跳水，今早教育股普遍小幅高开。

其中，天立教育高开4.9%，中教控股和枫叶教育高开3%以上，睿见教育和民生教育高开2%以上。

中信证券认为，相关内容仅为刘伟委员的个人建议，并非相关部门正式文件，民促法实施条例正式出台与送审稿之间不会有根本差异，方向将一致，建议首先选择符合政策方向的职业教育、教育信息化，其次预计高教、K12培训、早教会面临政策的规范，但并无实质影响，龙头机构地位将更突出。

天风证券认为，对K12学历：本次情绪性抛售成分较大，未来核心风险仍在于VIE态度，相关标的天立教育、睿见教育、枫叶教育。对高等学历：可自主选择营利性，风险相对较低，但目前大部分地区仍依赖VIE证券化，相关标的中教控股、宇华教育、中国科培、新华教育、民生教育。 对职教及K12培训：无任何影响，错杀，相关标的东方教育、新东方在线、思考乐教育。目前实施条例落地时间及内容不知，其将深远影响我国未来5-10年民办教育产业格局及投资热情，认为系统性杀伤概率较低，方向仍为引导民办教育健康发展。