協助及指引

美国证券法本身为保护普通投资者，对私募性质的证券发行有明确限制，而券商是在此监管框架下开展相关业务。由于美股 IPO 在香港属于「国际配售」性质，按证监会规定，需具备专业投资者（PI）身份才能参与认购。

主要原因：

非公开发售：美股 IPO 没有像港股 IPO 一样的「散户公开认购」机制。

监管合规：这是香港证监会（SFC）对券商的合规要求，并非券商自行设置的门槛。

身份限制：客户获得的份额属于机构投资者通道，因此认购者须符合 PI 标准。