《大行》汇研升中教控股(00839.HK)目标价至3.5元 续吁「持有」
汇丰研究报告指,中教控股(00839.HK)股价近日上涨,因同业宇华教育(06169.HK)旗下学校获批转型为牟利学校。该行认为有关情况反映牟利学校转型的审批程序可能加快,但有关程序复杂耗时,牵涉及多个政府部门,而且个别地区的进展并不代表其他地区会同步加速,因各地审批进度存在差异。而目前中教控股旗下学校尚未有实质进展。
该行对宇华教育的学校转型进展持乐观态度,令行业前景略有改善。经过近期股价上涨后,中教控股估值仍处于低位,应能阻止股价下行。不过,短期利润率承压,加上收入增长可能放缓以及暂停派息,或限制股价进一步上行;维持「持有」评级,目标价由原先2.75元升至3.5元。
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