汇丰环球研究表示，富卫香港宣布与太古地产(01972.HK)签订为期10年的租约，于太古坊扩充33万平方呎办公空间(包括新租及续约)，横跨12个楼层设立新总部。此为香港今年迄今面积最大的写字楼租赁交易。继2025年6月Jane Street在中环海滨项目预租22.3万平方呎后，连续出现大额交易，确认该行对香港写字楼收租股下行风险低于市场预期的观点。随著金融活动(包括IPO及股市)持续改善，应对这个以金融为核心的城市及写字楼市场构成利好。 该行指出，写字楼租赁势头持续改善，连续四个月录得正净吸纳量，需求主要来自金融及专业服务业。今年初增加的租赁查询正逐步转化为实际交易，推动整体空置率按月下降0.2个百分点至13.4%。不过，该行指认为接近市场底部为时尚早。2025年下半年及2026年即将到来的供应潮(包括西九龙IGC项目190万平方呎、铜锣湾One Causeway Bay 50万平方呎及利园八期70万平方呎)可能在短期内压制租金表现。 汇丰环球研究认为写字楼市场仍面临挑战，但部分业主可受惠于「追求品质」趋势。部分主要业主亦作出战略转型，透过新增长动力降低对写字楼市场的依赖，此举可能带来惊喜。该行看好太古地产，评级为「买入」，目标价23.9港元；以及香港置地，评级「买入」，目标价7.42美元。香港置地的新策略正推动股票重新评级，而太古地产在内地改善的商场业务及物业销售或提供上行惊喜。然而，该行对冠君产业信托(02778.HK)保持谨慎，因其分派收益可能持续承压，目标价1.71港元，评级「减持」。