阿里巴巴-W(09988.HK)(BABA.US)将于本周五(29日)公布截至今年6月底止2026财年首财季业绩，受到电商平台「外卖大战」及即时零售补贴的竞争所拖累，本网综合7间券商预测，阿里巴巴2026财年首财季非通用会计准则(Non-GAAP)净利润介乎321.19亿元至362.45亿人民币，较上年同期的449.22亿人民币，按年跌22.5%至升1.5%，中位数344亿元人民币，按年跌15.5%。 综合10间券商预测，阿里巴巴2026财年首季经调整EBITA介乎376.16亿元至384亿元，较上年同期的453.71亿元，按年跌14.7%至16.5%，中位数378.5亿元人民币，按年跌16%。 投资者将聚焦阿里巴巴管理层最新营运指引、AI云计算增长动能、AI Agent(智能代理)计划进展、最新投资的具体情况(AI资本开支、外卖/即时零售营运开支)，以及外卖补贴的持续时间，最终能否实现「日常应用」的生态目标，并借由88VIP会员体系的扩展来增强黏性、中期利润率走势(AI训练与推理收入占比上升，但同时伴随AI相关折旧支出增加)、战略平衡(股东回报与AI与本地生活零售投资的持续性策略)、公司早前指计划分拆旗下子公司斑马网络技术(从事汽车系统解决方案)在香港独立上市进展等。 下表列出10间券商对阿里巴巴-SW(09988.HK)评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 大和│买入│175元 广发证券│买入│165.52港元 交银国际│买入│159港元 华泰证券│买入│150港元 建银国际│跑赢大市│146.1港元 浦银国际│买入│147港元 花旗│买入│144港元 高盛│买入│142港元 申万宏源│买入│136港元 富瑞│买入│118港元 下表列出18间券商对阿里(BABA.US)评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 巴克莱│增持│180美元 汇丰环球研究│买入│176美元 广发证券│买入│166.42港元 交银国际│买入│165美元 瑞银│买入│158美元 里昂│跑赢大市│155美元 华泰证券│买入│152.9美元 野村│买入│152美元 富瑞│买入│150美元 中银国际│买入│150美元 浦银国际│买入│150美元 摩根士丹利│与大市同步│150美元 建银国际│跑赢大市│149.8美元 花旗│买入│148美元 高盛│买入│147美元 巴克莱│增持│145美元 招银国际│买入│141.2美元 申万宏源│买入│136美元