《大行》大摩:康师傅(00322.HK)上半年业绩符预期 目标价12.6元
摩根士丹利研究报告指,康师傅(00322.HK)上半年收入按年跌3%至400亿元人民币(下同),符合该行及市场预期。净利润按年增长20%至22.7亿元,当中包括处置附属公司所得的2.11亿元一次性收益。剔除一次性因素,净利润按年增长12%至21.1亿元。
期内经常性经营利润按年增长13%,符合预期。经营利润率扩张1.1个百分点至7.9%,主要反映毛利率提升1.8个百分点,但被销售及管理费用率上升0.8个百分点所抵销。即食面业务毛利率上升0.7个百分点至27.8%,饮品业务毛利率则提升2.5个百分点至37.7%。该行现予目标价12.6港元及「与大市同步」评级。
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