高盛发表研究报告指，百度(09888.HK)(BIDU.US)正对其搜索业务进行更深层次变革，考虑到广告增长疲弱及AI搜索变现能力目前仍然有限，将2025至2027年收入预测下调3%、4%、3%，净利润预测下调14%、8%、6%。 由于收入增长预料放缓，该行预测百度未来两个季度利润率都将受压，预料经营利润按年跌幅将扩大，不过受惠于强劲AI需求及订阅模式，云业务表现料保持稳健。百度Apollo自动驾驶网约车正快速扩张全球车队规模，高盛相信随规模进一步扩大及开始实现盈利，市场将重新评估该业务的价值，将百度(09888.HK)目标价从94元下调至91元，百度(BIDU.US)目标价亦从96美元降至93美元，维持「买入」评级。 高盛目前预测次季百度云业务收入将按年升25%，与同业阿里(09988.HK)(BABA.US)及腾讯(00700.HK)表现相若，经常性订阅收入料保持强劲，并关注新CFO上任后会否加大股份回购及提高股息。