研报掘金丨华鑫证券:莱绅通灵利润端扭亏为盈,首予“买入”评级
华鑫证券研报指出,莱绅通灵利润端扭亏为盈,金镶钻贡献增量。业绩改善主要得益于黄金业务拓展驱动公司营收同增超30%;产品结构持续优化,高毛利黄金镶嵌业务占比明显提高带动综合毛利率提升;此外,公司持续优化业务流程并强化费控,运营效率有所提高,综合费用率同比下降。随着黄金业务拓展和运营费控优化,公司业绩有望持续向好。公司自2023年开展黄金业务,2024年黄金业务销售大增驱动整体营收企稳回升,已形成第二增长曲线,随着产品矩阵丰富、门店升级和区域拓展,公司业绩有望持续回升。根据2025年半年度业绩预盈公吿,预计2025-2027年EPS分别为0.18/0.33/0.47元,当前股价对应PE分别为54/30/21倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。
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