《大行》高盛因估值因素降宁德时代(03750.HK)评级至「中性」 目标升至436元
高盛研究报告指,宁德时代(03750.HK)次季收入达940亿元人民币,按年增长8%,较该行预期低10%;净利润165亿元人民币,按年增长34%,较预期高6%。该行估算次季电池销售量约150吉瓦时,按年升34%,但较预期低5%,单位毛利为每千瓦时135元人民币,低于预期的150元人民币,亦较首季的136元人民币轻微下跌。尽管次季整体毛利240亿元人民币,较预期少23亿元人民币,但金融收益及营运费用好过预期,令盈利表现超预期。
该行将2025至27年盈利预测分别下调1%、5%及3%,主要反映电池单位毛利预期下降。维持宁德时代A股(300750.SZ)的「买入」评级,目标价由323元上调至328元人民币,但因估值因素下调H股评级至「中性」,目标价由411港元上调至436港元。
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