里昂发表报告指出，药明康德(02359.HK)(603259.SH)2025年第二季收入及经调整非国际财务报告准则净利润分别按年增长20%及48%，符合2025年7月10日发布的盈利预告。公司将2025年持续经营业务收入增长指引，从10%至15%上调至13%至17%，自由现金流指引从40亿元至50亿元人民币，上调到50亿元至60亿元人民币。考虑到上半年强劲表现，上调后的收入指引并不显激进，并重申2025年经调整非国际财务报告准则净利润率将较2024年有所改善。 里昂相应上调药明康德2025至2027年全年收入及净利润预测，幅度分别为3%至4%及13%至17%，以反映最新指引。药明康德H股目标价从92.40港元上调至113.70港元；药明康德A股目标价从92.40元人民币上调至103.40元人民币。维持「跑赢大市」投资评级。