《大行》里昂升海尔智家(06690.HK)目标价至30元 评级「跑赢大市」
里昂发表研究报告指,海尔智家(06690.HK)(600690.SH)次季的美国零售家电销售降幅较首季小,相信这个市场的最终需求已经开始稳定。考虑到关税不确定的情况下,美国或会持续进口家电,预计海尔智家的本地生产GE品牌将在六个月内,随著库存正常化而获得市场份额。另外,美国金属关税有助于收窄海尔智家本地工厂的效率劣势,而公司扩大美国产能应可长期受惠需求回升。
该行预计海尔智家第二季的收入将按年增长7%,主要受惠于10%的国内增长和4%的海外增长,又相信由于政府补贴影响减弱,集团在下半年将面临更多挑战,将集团2025至27年度的净利润预测上调8%至10%。该行维持对其「跑赢大市」评级,考虑到近期的并购影响,将其港股目标价由27元上调至30元,并将A股目标价由29元人民币升至32元人民币。
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