汇丰环球研究发表报告指出，京东健康(06618.HK)受强劲药品销售和广告增长推动，收入增长续处轨道上，对京东健康在今年次季实现收入17%的按年增长及全年18%的年增长保持信心。该行认为，来自第一方(1P)的药品销售以及第三方(3P)商家的广告需求强劲，为稳定的收入增长奠定了基础，并预计药品销售将继续以双位数增长领跑收入，受益于专利药销售的强劲势头。此外，京东外卖服务的营销努力提升了平台整体流量，旧换新计划也看似有助医疗器械销售按年增长。汇研对京东健康的收入和盈利的预测基本不变。 该行认为，供应链能力提升和经营杠杆将推动公司利润率按年扩张。在考虑更新后的股权成本(COE)后，汇研将京东健康目标价从45元上调至49元，意味约3%的上行空间。该股本年至今累升约72%(同期恒指升25%)，以2025年预估市盈率约27倍和2025年每股盈利增长10%预测计算，汇研认为估值合理，因此维持「持有」评级。 京东健康将于8月公布中期业绩，汇研预计，京东健康今年次季收入将达到177亿元人民币，按年增长17%，较首季因流感爆发带动的25%年增率回归正常。非国际财务报告准则(Non-IFRS)的营运利润率预计大致持平，为5.4%。对于今年下半年，汇研预计公司收入年增15%，Non-IFRS营运利润率则因加大线上线下(O2O)业务投资，料按年轻微放缓至3.2%。