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研报掘金丨东莞证券:予永辉超市“增持”评级,看好公司门店调改完成后轻装上阵

东莞证券研报指出,永辉超市是国内领先的连锁超市龙头,近年来受到疫情冲击和线上分流等压力影响业绩下滑。公司积极应对市场变化,2024年6月接受胖改后启动学习胖东来模式自主调改,推动门店、供应链及管理层面的全面改革,并得到了名创产投的战略投资。名创系入股后加速推动公司变革,计划2025年调改门店200家左右,并将关店250-350家,短期内门店歇业和闭店形成大量成本导致公司2025年上半年业绩预亏。基于公司调改门店的业绩表现、持续性和低效门店的关闭,看好公司门店调改完成后轻装上阵,坪效和盈利能力有望得到提升,预计公司2025-2026年每股收益分别为-0.06元和0.05元,对应估值分别为-84.97倍和105.83倍,给予公司“增持”评级。

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