《大行》里昂料即时零售投资拖累阿里(09988.HK)首财季经调整EBITA按年跌16.3%
里昂发表研究报告指,阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)截至6月底止首财季收入按年增速预料放缓至2.4%,主要受到高鑫零售(06808.HK)及银泰百货剔除合并报表影响,撇除相关因素后,预料收入将增长约10%,当中淘天CMR料稳定增长约10%,国际零售业务及云业务收入料分别增长约20%及22%。
该行估计,集团对即时零售业务投入约100亿元人民币,将拖累首财季经调整EBITA按年跌16.3%至377亿元人民币,利润率料收窄3.4个百分点至15.1%,对次财季的影响可能更大。里昂将阿里2026财年经调整净利润预测下调25%,美股目标价由165美元降至155美元,投资评级亦从「确信-跑赢大市」下调至「跑赢大市」。
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