研报掘金丨国海证券:福田汽车中短期四重经营性向好,上调至“买入”评级
国海证券研报指出,福田汽车与传统国有汽车企业不尽相同的发展之路。随着乘用车业务剥离,公司后续愈发聚焦经验上擅长的商用车业务,且出口与新能源的产业机会也有利于公司实现进一步以我为主(公司积极构建自主技术、产品平台,如爱易科与卡文),持续实现价值增长。公司轻型车在国内是龙头,在海外也深耕多年,海外轻型车盈利能力更强。另一方面,放量+供应链整合有望使新能源轻型车扭亏为盈,提升轻型车业务盈利中枢。中长期战略更加聚焦+自主研发,中短期四重经营性向好。认为公司中长期战略向业务愈发聚焦、技术平台自主性增强转变,中短期戴姆勒影响降低,重卡出口、轻型车业务、动力总成提供业务增量。上调至“买入”评级。
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