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研报掘金丨东兴证券:首予陕西煤业“强烈推荐”评级,聚焦构建“煤电一体化”发展格局
东兴证券研报指出,陕西煤业股份有限公司是陕西唯一省属特大型上市煤企,为陕西最大上市煤企,背靠陕煤集团。2024年成功收购陕煤电力集团火电资产,公司聚焦构建“煤电一体化”产业联动发展格局。公司经营质量持续向好,2025Q1煤价虽持续走低,公司业绩依旧保持稳定。公司拥有优质煤炭资源,虽然面临煤炭销售价格中枢下移,公司通过降本增效,提高产量和销量等积极应对措施,业务依然保持稳健。公司2024年产销量均增长,经营能力保持稳健。拥有优质煤炭资源,煤炭产量(2021-2024年)逐年提高,同时成本管控良好,单位完全成本持续降低。2024年公司收购陕煤电力实施煤电一体化战略,并对电力业务增大资本开支,促进公司高质量发展,有望帮助公司增加盈利。公司分红持续位于高位,彰显公司股东回报信心。首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。
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