《大行》中银国际升腾讯音乐(01698.HK)目标价至93.8元 料次季收入按年增长12%
中银国际发表研究报告指,预期腾讯音乐(01698.HK)(TME.US)次季收入按年增长12%,当中音乐业务升19%,符合预期。该行又预计季度音乐付费用户增加150万,每付费用户平均收入(ARPPU)为11.7元人民币,按季增加2%。该行料第二季毛利率为44.8%,经调整净利润率为28.9%,两项数据均略高于预期。
该行认为,腾讯音乐将进一步丰富盈利渠道,并透过更精细的营运深化细分用户的商业化提取,以提升认同感。该行维持公司「买入」评级,并进一步将H股目标价由73.8港元上调至93.8港元,而美股目标价则由18.8美元调升至23.9美元。
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