《大行》汇丰研究升龙源(00916.HK)目标价至8.7元 重申「买入」
汇丰研究发表报告指,认为龙源电力(00916.HK)的盈利短期将面临电网限电和电价下调的挑战,尤其是对于大型可再生能源基地项目,但随著输电网络及本地需求的增长,这些问题应该会逐渐解决,重申「买入」评级,H股目标价由8.3元升至8.7元。
该行认为,离岸风电场的回报前景明朗,内地正开放可再生能源市场,包括离岸风电。而在先前招标中已确认电价的项目,无论建设进度如何,都可保留其现有的电价机制;集团目前正营运2.6吉瓦的离岸风电项目,并有4吉瓦正在建设中。另外,集团指国家「十五五」规划正进行中,行业重点或由产能转为质量,例如营运及回报。考虑到电价的下行风险,以及成本和利用率,集团未来投资倾向风能多于太阳能;目前新项目的内部收益率(IRR)保持在7%。
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