研报掘金丨华鑫证券:首予瑞迈特“买入”评级,业绩有望持续增长
华鑫证券研报指出,瑞迈特业绩符合预期,打造全球呼吸机一体化龙头。公司2023、2024、2025Q1的毛利率分别为46.14%、48.34%、49.57%,呈现稳步提升的态势。公司耗材业务国际化布局持续深耕,美国市场,公司通过RH公司组建的专业耗材团队积极开展市场推广,并通过在睡眠监测机构每月免费发放面罩的策略,提升品牌影响力和市场认知度。欧洲市场,公司于2023年成立法国数据型子公司,覆盖欧洲市场,通过解决医保报销问题和完善基础设施吸引更多代理商合作,进一步拓展了市场规模。另外,公司深耕呼吸健康领域医疗设备与耗材,持续布局全球市场,产品力、品牌力及全球竞争力稳步提升。公司呼吸机及耗材市场地位领先,随着海外市场布局的持续推进,业绩有望持续增长,首次覆盖,给予“买入”投资评级。
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