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研报掘金丨华源证券:首予中原高速“买入”评级,分红比率提升有望带动股息率与价值提升

华源证券研报指出,中原高速作为河南交投集团二级企业,聚焦经营性收费公路的投建、建设、运营管理,以及房地产建设、金融投资等多元化业务。公司通过持续强化路网规模与运营效率,实现业绩稳健增长,2024年实现营业收入69.69亿元,其中通行费收入占比约为63.98%,归母净利润8.80亿元。公司重视投资者回报,承诺2025-2027年,现金分红比率不得低于当年归母净利润的40%。该行选取宁沪高速、深高速、粤高速A为可比公司,鉴于公司持续完善路网规模,优化业务结构,同时分红比率提升有望带动股息率与价值提升,首次覆盖,给予“买入”评级。

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