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研报掘金丨华源证券:予锦江航运“买入”评级,业绩稳中有增且市场展望乐观

华源证券研报指出,锦江航运为亚洲内精品航司,快航模式立足日韩,发展东南亚。在东南亚航线,公司将其作为“第二增长极”,复制东北亚的快航模式,持续投入资源与自有运力,开设“胡志明丝路快航”等精品快航航线,未来盈利增长可期。公司财务稳健,上市两年来维持约50%分红比例,2024年现金分红总额随净利润增加至5.2亿元。据克拉克森预测,2025、2026年亚洲区域内航线运输需求分别同比增长2.5%、3.0%;3kTEU以下小型船舶2025、2026年运力变动分别为+1.2%、-2.0%,亚洲内支线市场前景乐观。锦江航运作为亚洲内精品航司,在东北亚航线盈利能力稳健,在东南亚航线具较大增长空间。首次覆盖,鉴于公司业绩稳中有增且市场展望乐观,给予“买入”评级。

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