《大行》美银证券降巨子生物(02367.HK)目标价至79元 重申「买入」
美银证券研究报告指,尽管巨子生物(02367.HK)在618购物节前段有强劲表现,但後续表现受到旗下重组胶原蛋白产品的造假争议所影响。旗下品牌可复美(Comfy)於天猫护肤品GMV的排名,由5月13日预售的首3位,跌至5月16至26日的12位。但据该行顾问的意见,有关影响是可控的,争议对消费者情绪的影响有限,且截至5月31日,可复美的GMV增长约30至40%。
基於销售增长放缓,该行将2025、26及27年的收入预测分别下调4%、3%及3%,净利润预测下调4%、4%及5%;并上调2025年的销售开支占比预测,因认为集团在争议过後将加强销售活动。目标价由92.7元降至79元,但重申「买入」评级,因相信集团长远可受惠於重组胶原蛋白行业的高增长;其注射医学美容产品的潜在获批将会是今年下半年的近期催化剂。
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