汇丰研究首次覆盖宁德时代(03750.HK)H股，予目价价359港元；另外维持宁德时代(300750.SZ)A股目标价322元人民币，均予「买入」评级。报告指，宁德时代的规模、领先技术及质量控制，令其拥有强大的议价能力。去年公司的经营利润占整个国内电动车电池供应链行业的87%，即使2022年起出现电动车价格战及锂价下跌，公司的经营利润仍然具韧性。该行料电动车行业供应过剩问题对宁德时代的影响有限，并预期使用率将维持高位，从而令公司在行业加速整合期间保障利润率。 报告提到，宁德时代在海外市场的份额不断增加，并於海外建构产能，即使关税对国内供应商构成挑战，公司仍能继续於海外扩张，料海外产能占整体产能的比例将由2024年的2%增至2027年的10%。另外，虽然储能系统电池於去年仅占公司收入16%，但该行认为这代表有显着的增长机会，料2025至27年储能系统电池出货量的年均复合增长率将达21%，相比起电动车电池为13%。