《大行》瑞银:新世界(00017.HK)股价短期或面临进一步下行压力 评级「沽售」
瑞银发表研报指,新世界发展(00017.HK)一笔总额3.45亿美元的永续债券据报于上月中旬未有赎回,重新定价票面利率预料从6.15%递增至10.2%,另外集团亦宣布延迟支付四个系列永续证券的票息,两项举动均不构成技术性违约。
瑞银估算目前新世界未偿还永续债券总额达350亿港元,透过全数延付票息,预计集团每年可节省逾19亿元现金利息,有助增强其还款能力。按现行会计准则,所有延付的票息将计入本金,并进一步减少归属于股东的剩余资产净值,瑞银预期可能对集团股价带来短期下行压力。
展望未来,该行认为一众银行对新世界再融资的态度,将成为关键催化剂,目前基于每股资产净值折让75%,给予目标价4元,评级为「沽售」。
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