研报掘金丨西部证券:天合光能储能业务表现优异,维持“增持”评级
西部证券研报指出,天合光能(688599.SH)2024年归属于母公司所有者的净利润-34.43亿元,较上年减少162.30%;2025年第一季度实现归母净利润-13.20亿元,较上年同期的5.16亿元同比下降355.88%。光伏行业竞争加剧导致亏损。2024 年,公司组件出货量超70GW,210 系列组件全球销售稳步提升,应用边界进一步拓展。但2024 年光伏行业面临供需失衡及海外市场贸易保护加剧等诸多挑战,受光伏组件价格持续下降的影响,公司组件业务盈利能力下滑,导致全年经营业绩出现亏损。分布式业务稳健走向高质量发展;支架业务加速在全球主要市场占据市场份额,出货量达7.3GW。储能业务表现优异。凭借优质的储能产品和服务,与全球稳定的供应链体系获全球客户认可,维持“增持”评级。
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