一、成交量重回万亿，节前缩量抱团细分题材+快速轮动仍是主旋律

1、大盘指数走势，成交量强度表现及资金流向

今日三大指数延续调整，沪指微跌0.02%报3339点，深成指险守万点关口（跌0.26%），创业板指跌0.31%，均录得5连跌，升跌比接近1:2，升停57家，炸板率近35%。市场交投小有回升，全天成交1.03万亿元（较昨日增量98亿元），但量价背离明显——指数弱势下放量反映资金分歧加剧，题材快速轮动。

主力净流入行业板块前五：天然气，食品，机械，PCB板，油服；

主力净流入概念板块前五：光通信，5G，光电共封装CPO，跨境电商，出海龙头。

2、热点题材及个股表现：核电持续强势，新消费仍抢眼

①新消费逆势领升（14个升停）：消费降级缩圈趋势+Z世代消费新观念

珠宝首饰（明牌珠宝、周大生升停）受国际金价反弹及端午消费预期驱动；

新饮料（永安药业、会稽山、新乳业升停）受益于夏季消费旺季+低估值修复，但需警惕部分标的游资炒作属性。 

②核电/可控核聚变持续强势（7个升停）：前排抱团+行业景气度

我们从4月一直看好的核聚变最近持续政策催化（第四代核电商用进程加速）推动尚纬股份5连板也是目前最高板（不排除会进异动）、融发核电4连板、雪人股份4天3板，合锻智能3天2板（从5月19日首推升幅已超40%），反映资金抱团景气方向的核心标的。

③无人环衞/无人物流车概念连续爆发（13个升停）：机器人叠加无人驾驶，电新汇合交运

无人驾驶也是我们5月份中期看好的两个方向之一，最近也是催化不断：顶层设计《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见工作、九识智能27日发布全新E系列无人物流车平台及首款车型E6、文远知行WeRide同日公布沙特阿拉伯市场拓展战略、小马智行也在同日宣布，与迪拜道路交通管理局达成战略合作，盘面上看，今天云内动力和通达电气3连板、德邦股份和劲旅环境2连板，无人环衞的侨银环保和玉禾田升停。

④调整方向

CRO（海辰药业跌10%）、化学原料等赛道股承压，显示机构仍在调仓防御。

二、市场催化、资金逻辑与节前展望：节前缩量谨慎，节后6月AI能否探底回归？

1、政策预期博弈：核电（央企重组预期）、新消费（促内需政策加码）成短期避险选择；

2、题材快速轮动：日内出现谷子经济、毛发医疗等冷门题材脉冲，反映主力资金缺乏主线共识，机器人小部分异动但仍乏力；

3、游资主导特征：连板股割裂（滨海能源地天板vs汇得科技跌停），显示高风险偏好资金内卷加剧，对应抱团瓦解也是日益临近；

4、节前展望：指数层面，节前资金谨慎，据统计近十年来端午前后A股节前两天和节后一周下跌的概率都超过7成（具体见下图），上证3330点支撑面临考验，若失守很可能回补缺口。另外从题材持续性，核电、无人驾驶等政策驱动和行业景气度题材或延续结构性机会，但需警惕高位股补跌（如尚纬股份已5连板）。

回顾A股整个5月份，其实是杠铃策略明显失效的行情：资金在红利和科技之间选择了新消费和细分小题材轮动。科技主线回归之路也一直面临了产业催化无力、市场流动性和风偏不足等持续困扰，AI板块调整接近3个月，连同机器人调整也超2周了。

最近AI应用催化开始持续显现，包括前期谷歌AI全家桶和微软“AI 驱动助手”，最近豆包上线AI视频通话功能，多模态再升级为AI眼镜等AI应用打开新空间，硅谷新锐公司AKOOL今天正式发布的全球首款实时摄像头可以边拍边实时生成视频。

需要看到的是英伟达和特斯拉财报即将到来，6月火山引擎的原动力大会也将召开，小米AI眼镜也有所期待，DeepSeek的R2也是千呼万唤，近期美股AI硬件和AI应用都表现强势，A股部分AI代表性标的也是蠢蠢欲动，那么6月份AI探底回归最需要的当然还是成交量和市场风偏回升了，只有重回科技主线敍事的题材赚钱效应才能更良性持久！

那么可控核聚变和无人驾驶有怎样的短期节奏和中期机会？ 

当下机器人和AI算力分别有哪些新的资金进攻方向，哪些标的的弹性会更大？

AI算力和Agent应用6月会主攻什么细分方向？要关注哪些核心标的？

更详细及时的市场机会，请扫码添加小助理企微，回复“领取题材体验福利”

另外可免费获得机器人产业链、AI Agent智能体概念股、半导体产业链、自动驾驶、DeepSeek-R2概念股等资料，并且可获赠7天《题材王中王朋友圈》训练营体验权益（每人限领一次，先到先得）

注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为覆盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。