美团-W(03690.HK)首季非国际财务准则经调整溢利按年升46.2%胜预期，但公司CEO王兴指美团将不惜代价赢得竞争，预计2025年第二季度核心本地商业收入的增长率会低于去年同期，营业利润率按年大幅下降，无法预计行业内的非理性竞争会持续多久，但相信美团能够捍卫和巩固自身地位。 汇丰环球研究发表报告，餐饮外卖业务行业竞争加刻，对其盈利前景造成压力，而该行列出美团2025年第二季至第四季餐饮外卖业务收入、营运溢利、每订单营运溢利预测： 分项│今年第一季│今年第二季预测│今年第三季预测│今年第四季预测 外卖业务收入│413.25亿元│424.37亿元│492.19亿元│458.47亿元 -按年变幅│+14%│+5%│+5%│+6% 外卖业务日均订单量│5,750万单│6,460万单│7,320万单│6,850万单 -按年变幅│+10%│+10%│+10%│+10% 外卖业务营运溢利│77.33亿元│80.69亿元│74.11亿元│66.73亿元 -按年变幅│+39%│-20%│-18%│-14% 外卖每订单溢利(OP/order)│1.5元│1.4元│1.1元│1.1元 -按年变幅│+27%│-27%│-25%│-22% 以上货币单位均为人民币 ------------------------------------------ 分项│2025年预测│2026年预测 外卖业务收入│1,788.27亿元│1,938.75亿元 -按年变幅│+7%│+8% 外卖业务日均订单量│6,600万单│7,060万单 -按年变幅│+10%│+7% 外卖业务营运溢利│298.86亿元│364.05亿元 -按年变幅│-8%│+22%│ 外卖每订单溢利│1.2元│1.4元 -按年变幅│-16%│+14% 以上货币单位均为人民币