《大行》大和降美团(03690.HK)目标价至200元 竞争加剧
大和发表报告指,美团-W(03690.HK)2025年第一季度收入基本符合市场预估,而外卖业务的经营利润率超出市场预期。该行认为,2025年外卖市场的竞争格局将更具挑战性,因竞争对手正通过提供高额补贴加紧抢夺市场份额。大和认为,这种激烈竞争不可持续,但短期内将对外卖市场的增长前景和利润率造成下行压力。
大和将美团2025至2027年各年预计每股盈利预测下调3%至15%,因考虑到外卖利润率降低及Keeta投资增加。该行重申美团「买入」评级,但目标价由235元下调至200元。
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