领展(00823.HK)公布截至3月底止全年业绩，收益及物业收入净额分别按年增长4.8%及5.5%至142.23亿港元及106.19亿港元主要得益于大部分营运市场的表现均有所改善。于2024/2025年度，可分派总额增长4.6%至70.25亿港元，主要由于香港业绩相对较好及上海七宝领展广场的全年贡献、财务成本减省以及一次性税项处置及调整，部分增幅被成本(包括未资本化的并购开支)上升所抵销。 年内每基金单位分派按年上升3.7%至272.34港仙。末期分派为每基金单位137.45港仙，按年升3.7%，将于8月4日派付予于6月25日列基金单位持有人名册之基金单位持有人。 截至今年3月底的净负债比率由19.5%升至21.5%。 截至今年3月底香港零售物业组合维持在97.8%的高租用率，期内签定超过600份新租约；商户平均每平方呎的每月租金为63.3元，相较上年度的64.4元轻微下跌。 期内领展房托零售商户销售额按年下跌3%，表现优于整体零售市场的7%跌幅。租金对销售额比例维持在13%的健康可持续水平；于年度内续租租金调整率录得负2.2%。 以人民币计算，领展房托的中国内地物业组合总收益及物业收入净额分别按年上升29.7%及28.9%，主要受惠于上海七宝领展广场的全年贡献，以及零售资产在资产提升后带来的稳健表现，包括领展中心城及广州天河领展广场。 期内领展房托中国内地零售物业组合的租用率保持高企于95.9%。年内续租租金调整率录得负0.7%，主要由于北京中关村领展广场表现未如理想。为吸引更多客流，领展会持续为该项资产升级，聚焦于提升商场的吸引力及强化商户组合，改善消费者整体体验。若撇除北京中关村领展广场，物业组合的续租租金调整率为7.6%正增长。 于回顾年度内，领展斥资约5.753亿元，以平均每基金单位价格约33.1元，合共回购约1,730万个基金单位。 领展展望，在竞争白热化、成本飙升、电子商务及跨境消费等挑战下，零售租户努力应对行业的结构性变化，以致租金负担能力正在下降。鉴于租赁周期的性质，租金调整及最终对盈利的影响会滞后。此外，由于香港市场持续重整，加上最近的成交显示估值下降，领展预期香港的资产估值将面临更大的下行压力。领展将继续透过领展3.0战略，在加强管理团队的基础上，进一步推动业务多元化发展。