里昂发表报告，首予宁德时代H股“高度确信跑赢大市”评级，目标价为385港元。该行指，宁德时代本月完成期待已久的香港上市，通过发行1.36亿股H股(每股263港元)筹集46亿美元。融资将支持公司扩大欧洲业务，为其在欧洲的新产能提供资本支出。宁德时代资产负债表上充裕的现金(450亿美元)也将为未来电池技术研发提供充足资金，其中固态电池最令人期待。

里昂认为，宁德时代在4月技术日发布的钠离子电池和第二代神行LFP电池未获得市场足够重视。该行认为，这显示了公司卓越的研发能力和营运效率，巩固了其在全球电池领域的领先地位。新电池产品应能在未来几个季度提升宁德时代的整体利润率，重振其利润率扩张的主题故事。

里昂料宁德时代预测2025年至2027年纯利各为692.02亿、829.78亿及988.69亿元，2025年至2027年每股盈利预测各为15.18元、18.2元及21.69元，同比分别增长31.2%、19.9%及19.2%，2025年至2027年股本回报率25.2%、24.7%及24.2%。