大行评级丨美银:上调极兔速递目标价至7.7港元 上调调整后净利润预测
美银证券发表报告,指极兔速递的市场份额已达30%,旗下虾皮购物(Shopee)在印尼的业务量削减不太可能影响2025财年的业绩指引;加上极兔速递正在印尼东爪哇省扩建网络,其成本结构可能低于电商平台自营物流;而随着平均售价下降,极兔速递有能力降低单位成本,且其自动化水平高于东南亚其他国家。鉴于极兔速递具吸引力的估值,美银证券重申其“买入”评级,目标价由7.5港元上调至7.7港元。该行将极兔速递2025年至2026财年调整后净利润预测上调0%至4%,主要基于东南亚市场在强劲一季度后的更高业务量增长,以及新市场因TikTok Shop于5月在巴西及2月在墨西哥上线,有望实现轻微正向EBITDA。
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