大行评级|瑞银:下调华虹半导体评级至“沽售” 目标价20港元
瑞银发表报告指,华虹半导体的股价在过去一年已上升46%,相信主要是由于对中国本地化的乐观情绪增加,及新任总裁长白鹏的营运重组所带来的利好因素。该行表示,由于华虹的规模较中芯细,12吋晶圆产能扩张或会在今明两年为其带来39%和20%的折旧增长。该行预计,集团未来3至4年的ROE支持较弱,为-0.3%,而中芯国际为9.3%。另外,华虹的55及90纳米晶圆价格为1,000美元,大幅低于业界平均价格约1500美元,反映出12吋晶圆代工厂在商品化产品上的竞争。因此,将华虹评级由“中性”下调至“沽售”,续予目标价20港元。
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