今日午后，A股突然飙涨，大金融“旱地拔葱”，保险、券商、银行等强势爆发。

截至收盘，沪指一举收复3400点失地，创近2个月新高；创业板指、北证50均涨超1%。

保险股领衔上攻，3600亿市值的中国人保涨停，中国太保涨超8%。

“牛市旗手”券商股狂拉，红塔证券涨停。

银行股连续第三日上涨，A股银行板块总市值今日破10万亿元大关，建行、农行、交行等均创历史新高。

发生了什么？

此前中美达成共识互降关税，金融市场想起了一阵狂欢，但A股当即并未表现出特别“兴奋”。

近两日，A股都处在震荡轮动状态，沪指在3400点附近反复争夺，直至今日午后突然爆发。

到底发生了什么？

一方面，在市场对贸易摩擦的担忧缓解后，市场情的绪回暖带动了指数上行。

中美互降关税直接利好外贸出口相关行业，比如近来航运、跨境电商等板块都表现的十分强势。

另外，今天大金融的强势护盘则或是多方因素共振。

除了市场上流传的金融业一些小作文刺激外，券商板块的爆发也意味着机构资金正在积极布局。

随着市场对宏观经济预期改善，市场交易活跃度提升。

而在公募基金新规下，机构表示被低配的金融板块有望迎来增量资金。

华西证券认为，公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。

目前，A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据（2025年一季度），公募在银行板块的配置比例大约3.49%，相较于沪深300指数权重低配9.99个百分点，相较于中证800指数权重低配6.99个百分点。

另外，《保险资金运用管理办法》修订，进一步放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮，险资对高股息高分红板块有天然的配置需求。

国金证券表示，当前公募在该板块持仓较低，而公募新规要求业绩回报要与业绩基准进行比较，为了不跑输基准，基金经理可能会选择配置基准内权重较高的行业，尤其是与基准里的比例相比主动权益当前低配的行业及个股，资金有望流向被低配的板块。

市场重回活跃状态

中美关税峰回路转之后，外资流入A股的资金量明显在增加。

华尔街投行也纷纷看好中国股市。

此前，大摩强调贸易谈判点燃乐观预期，对冲基金正加大对中国股票的多头押注。

瑞银也预判，A股有望重拾上涨动力，并建议投资者战术性增持成长型股票，以提高投资组合的弹性。

东兴证券指出，在中美谈判超预期的情况下，压制市场的重要因素短期缓解，市场将会重回活跃状态。

从中期来看，如果二季度业绩持续改善得到验证，指数有望开启新的上涨周期，关键验证时点在7到8月，半年报和关税博弈的双重窗口，将会决定市场的方向。

在此之前，市场有望维持区间盘升的走势，有冲击前期震荡区间上轨的可能，但完全开启二波牛市的时点仍需等待在7到8月的方向选择是否成立。

投资策略，随着关税谈判超预期，市场风险偏好显著提升，可关注受关税冲击较大的出口链，存在较大的修复预期。从景气角度，仍然重点关注大科技板块。

光大证券称，关税的问题暂时得到解决，为市场提供了支撑和底气。

但目前沪指已经逼近了3月份的高点，若想向上突破，还需要更多的利好刺激，预计市场短期或以震荡休整为主，等待更多的利好政策出炉。