5月12日，市场情绪整体回暖，军工、机器人板块表现亮眼。

作为军工、机器人双热点概念股，拓斯达的股价20CM升停，最新报37.18元/股，总市值177.3亿元。

自特朗普关税冲击以来，拓斯达股价4月8日至今已经累计反弹61%，正逐步逼近今年2月底的阶段新高43.5元/股。

股价升停后，拓斯达获资金抢筹，龙虎榜资金当日净买入2.53亿元。

其中，知名游资章盟主净买入1.49亿元，北京光华路净卖出6420.89万元，T王净卖出1492万元，深股通净卖出171.93万元。

牵手华为布局机器人

拓斯达成立于2007年，以注塑机辅机业务起家，于2015年布局工业机器人、2021年布局五轴数控机床领域，逐步迈向高端自动化。

最令投资者感兴趣的是拓斯达的机器人业务，该业务深度绑定华为，未来有望进入华为的人形机器人供应链。

2024年9月21日，拓斯达在华为全联接大会2024上推出新一代X5机器人控制平台，能支持六轴工业机器人、协作机器人等多种机型，可满足工业领域超90%的机器人需求。

2024年11月15日，拓斯达加入华为全球具身智能产业创新中心，成为16家优选合作伙伴之一。

2024年11月27日，拓斯达全资子公司与东莞市晨拓智米共同投资设立矩阵智控，开展通用机器人“感-算-控”一体化高性能运动控制平台的相关研发工作。

目前，拓斯达已经成功研发双臂智能机器人，后续还将结合真实场景，联合多家制造业客户共同开发轮式移动仿人形智能机器人、人形机器人等产品。

零部件方面，拓斯达已通过自主研发在工业机器人的控制技术、伺服驱动技术、视觉系统等核心方面取得了一定的突破，减速器外购。

业绩短期承压

业务转型背景下，拓斯达迎来短期阵痛，公司近两年的业绩大幅下滑。

今年一季度，拓斯达实现营收3.62亿元，同比下滑63.83%；净利润为385.48万元，同比下滑87.14%。

去年，拓斯达的营收为38.72亿元，同比下滑36.92%；净利润巨亏2.45亿元，同比下降378.58%，为成立十多年来的首次亏损。

不过，随着转型的推进，拓斯达的业绩数据中也出现了一些好的信号。

今年一季度，拓斯达的产品类业务收入同比增长8.87%。

其中，工业机器人收入同比增长23.81%，注塑机、配套设备及自动供料收入同比增长5.97%。

数控机床订单量超120台，订单金额同比增长超70%，来自人形机器人、低空飞行器等新兴行业需求明显增多。

展望未来，东吴证券认为，凭借与华为的紧密合作及地理优势，拓斯达有望在人形机器人赛道取得突破，并巩固其在华为产业链中的优势地位。

东吴证券预计，拓斯达今、明两年的归母净利润分别为0.57亿元、0.67亿元，考虑到公司三大业务版图定位清晰，并与国内头部客户建立了良好合作，具有较强的成长性，维持“增持”评级。