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研报掘金丨国联民生:比亚迪中长期盈利水平有望持续提升,维持“买入”评级

国联民生证券研报指出,“天神之眼”赋能车型产品力,多因素助力销量向上总量来看,2025年4月比亚迪(002594.SZ)实现新能源汽车销量38.0万辆,同比增长21.3%,环比增长0.7%。公司携手众多全球优质经销商,加速海外渠道布局;推进本地化生产进程,乌兹别克斯坦和泰国工厂陆续投产,4月柬埔寨工厂成功奠基,出海船队先后投入使用,公司海外竞争力有望持续增强,海外销量增长加速。比亚迪技术进步带动销量增长飞轮持续演绎,“全民智驾”智能化战略有望助力公司实现量价齐升。全球化进程加速,高端化受益智能化+大车型战略,有望打开营收和利润空间,中长期盈利水平有望持续提升。维持“买入”评级。

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