近日，药师帮（9885.HK）持续释放积极信号。5月7日公告显示，公司根据2024年股份回购授权，首次回购合共300,000股股份，总代价约为210.4万港元，平均每股7.0147港元，回购股份将被注销。公司拟于2025年10月31日前动用最多1亿元港币于公开市场回购股份。回购计划高效推进，展现公司对于自身业绩和未来市场的正面预期。管理层也同步增持提振信心，执行董事陈飞于4月连续增持50万股（约316.7万港元），持股比例升至1.14%。

近期，公司基本面改善势头显著：2024年业绩报告显示全年营收179.04亿元，同比增长5.5%；经调净利润1.57亿元，同比增20.1%，首次实现全年盈利。这表明其前期在数字化建设与供应链优化方面的投入，已进入价值兑现阶段。公司现金流健康度良好，存货周转天数仅31天，现金循环周期为-28.9天，实现高效的库存与现金管理，堪称“现金牛”。

经营稳定、现金流充裕的优势，叠加目前被严重低估的市值水平，使药师帮具备明显的“烟蒂股”特征，吸引了公募基金的重点关注。对比其他港股医疗科技公司，药师帮的估值倍数明显偏低，当前市值远低于企业内在价值。有分析师认为，“烟蒂股”的预期空间主要体现在短期估值修复：当市场情绪改善或行业景气度回升时，股票价格将向内在价值回归，而其中的优质企业通过经营改善，也更有机会实现长期价值的提升。

随着国内政策持续推动基层医疗资源配置优化，药师帮等具备数字化先发优势的企业将有望进入发展快车道。药师帮的回购增持、业绩兑现将与资金面改善形成合力，“基本面向上+估值洼地”的稀缺属性愈加明显，中长线布局的机会点或已出现。