研报掘金丨国盛证券:药明康德在手订单超预期,维持“买入”评级
国盛证券研报指出,药明康德(603259.SH)24年实现经调整Non-IFRS归母净利润为105.8亿元,经调归母净利率为27.0%,创历史新高。客户基础稳固,在手订单超预期。指引方面,预计2025年持续经营业务收入将显著增长,达到415-430亿元,公司推进全球D&M产能建设,预计2025年资本开支70-80亿元,自由现金流达到40-50亿元,显示出强劲的增长潜力和盈利能力。在股东分红方面,公司在维持30%年度现金分红比例的基础上,拟额外一次性派发10亿特殊分红,并在2025年增加中期分红,同时拟在2025年适时回购10亿元A股。维持“买入”评级。
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