研报掘金丨太平洋证券:予海澜之家“买入”评级,城市奥莱项目稳步推进
太平洋证券研报指出,海澜之家(600398.SH)携手打造京东奥莱新业态,加深高质价比、折扣零售业态的布局。京东奥莱是由四方合力打造的轻资产模式,壁垒深厚,渠道更为下沉,若模式得以跑通,未来有望实现快速复制。公司作为休闲男装龙头企业,主业持续稳健,海外拓展有序,FCC项目快速成长、有望释放利润增量,城市奥莱项目稳步推进,轻资产模式跑通后有望快速复制,打造第二增长曲线。预计公司2024-26年归母净利润分别为22.2/26.4/30.6亿元,对应PE 分别为17/14/12,给予“买入”评级。
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