研报掘金丨中金:予中通快递目标价25.7美元 建议关注长期投资价值
中金公司发表报吿指,2024年第四季快递行业需求维持高位增长,该行认为新策略下中通快递有望重回份额扩张通道,予其目标价25.7美元。考虑到包裹的轻小件化、直播电商发展、退货率提升的趋势有望在2025年延续,认为快递行业件量仍将保持双位数增长。展望2025年,考虑到公司曾在第三季业绩说明会表态“业务量领先是我们业务的基石”,该行认为公司将转变2024年在份额竞争上偏保守的策略,实现高于行业的件量增长,份额有望重回扩张通道、稳固龙头地位。长期来看,监管仍将持续引导行业向高质量发展,龙头快递公司的服务和成本优势仍将凸显。近期公司累计回购约7.79亿元,叠加此前公吿的每年股息总额不少于该财年分配利润的40%。该股目前处于历史较低水平,具备吸引力,建议关注公司作为龙头的长期投资价值。
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