研报掘金丨国信证券:维持丸美生物“优于大市”评级,多品牌迭代助力长期成长
国信证券研报指出,丸美生物(603983.SH)在经过3年多调整转型后,目前已实现老牌国货美粧的重新焕发。其中主品牌丸美依托公司在眼霜+重组胶原蛋白赛道多年研发深耕,并通过线上渠道转型,叠加科技+情感营销深度触达年轻消费者,已经分别成功打造小红笔和小金针两大系列单品,目前正处于产品势能的爆发期。而新锐底粧品牌恋火紧抓消费者底粧痛点,通过内容营销及超头主播实现破圈,并不断升级核心单品同时进行品类延伸,成为公司第二成长曲线。前三季度公司营收及利润分别在行业承压阶段逆势高增27%/37%,领先于板块。考虑到公司明后年业绩有望在今年品牌势能提升下实现爆发,同时产品结构优化及高效费用管控带动毛销差逆势上行,维持“优于大市”评级。
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