11月29日，上交所及中证指数有限公司发布沪深300、上证50、上证180、中证A500等指数样本定期调整结果，赛力斯(601127.SH)在此轮调整中被纳入四大指数，并于12月13日(星期五)收市后正式生效。

据了解，这是赛力斯首次被纳入上证50指数，也是目前上证50指数中唯一的重庆企业。

这对于赛力斯而言，意味着什么？

一、新的重要里程碑

正式获准纳入沪深300等四大指数，无疑是赛力斯在资本市场上的又一个里程碑。

需要明确的是，沪深300指数作为中国A股市场最具代表性的宽基指数之一，覆盖了A股市场约60%的市值，能够较好地反映中国A股市场的整体表现。它不仅是衡量市场表现的重要工具，也是资产配置和投资决策的重要参考。同时，该指数也是许多金融产品，如指数基金、期货合约等的基础，对投资者的资产配置和风险管理具有重要意义。

因此，在每年两次的定期调整中，需要从A股上市公司的市值、成交额、盈利能力、业务表现等多方面进行衡量，各方面都需要满足一定的条件。

上证50指数则选取了沪市规模大、流动性好、代表性强的前50只股票作为样本，综合反映沪市最具影响力的一批大市值公司的股票价格表现。其成分股覆盖了众多行业龙头，其表现也在一定程度上反映了中国经济的发展趋势。因此，该指数在A股市场中具有举足轻重的地位。

据此判断，赛力斯在股票稳定性、流动性等方面满足要求，此次成功被纳入沪深300等四大指数属于意料之中。这也无疑于代表着市场对其自身业务能力、业绩增长潜能等综合资质的高度肯定。

从投资逻辑上来看，无论站在短期还是中长期视角，均有助于其提升投资价值。

短期视角下，如此沪深300等四大指数后，追踪这些指数的被动基金将购买赛力斯的股票以复制指数表现，这将在短期内为赛力斯带来大量被动资金。同时，公司作为被纳入上证180指数样本的上市公司，根据沪港通的规则，自动成为沪港通的标的。这帮助赛力斯直接解锁北向资金的流入通道，也更容易成为境外资金青睐的对象，对其在资本市场的表现带来积极作用。

中长期视角下，赛力斯作为以上四大指数的标的既能够获得投资者更多关注与跟踪，也将对公司的业务发展、融资等方面产生正面效应，提升长期价值。

二、业绩持续向好

持续向好的业绩表现，亦是赛力斯获纳入沪深300等四大指数的关键因素。

增长的交付量给予了赛力斯持续优化盈利能力的空间。今年前三季度，赛力斯实现营业收入1066.27亿元，同比大增539.24%。归属于上市公司股东的净利润40.38亿元。

在刚刚过去的11月中，赛力斯的的表现依旧亮眼。数据显示，赛力斯11月新能源汽车销量达3.68万辆，同比增长54.58%；累计销量为38.96万辆，同比增长255.26%。其中，赛力斯汽车11月销量为3.24万辆，同比增长59.23%；累计销量为35.92万辆，同比增长377.62%。

亮眼成绩离不开赛力斯持续高研发投入奠定的核心竞争优势。

赛力斯每年研发投入占营收比例超10%，去年全年研发投入44.38亿元，占营业收入12.38%，同比增长42.90%。

目前，赛力斯已在三电技术、增程技术、电子电气架构和整车平台等方面处于领先地位。例如，广州车展上全新一代赛力斯超级增程系统正式发布，其基于“赛翼（C2E）增程架构 ”与“RoboREX智能控制技术”打造，实现静谧无感、高集成、高效率三大行业领先优势。 

该系统基于“赛翼（C2E）增程架构 ”与“RoboREX智能控制技术”赋能，实现智能主动能量管理，综合油耗降低15%，增程器噪音感知降低90%，实际效率超3.6kWh/L，相当于1L油可发电超3.6度，达到行业量产增程器最高水平。

领先的技术造就了赛力斯强势的产品力，从而推动问界系列成为中国智能豪华新能源汽车品牌，奠定了其在高端车型市场具备较强的品牌力优势。

西部证券研报表示，根据杰兰路公众号调研，2024年上半年中国市场豪华品牌NPS榜单中，AITO问界位列榜首位置，超过BBA、理想、蔚来等品牌，以高达83.7%的NPS(品牌净推荐值)遥遥领先其他一众豪华品牌。

三、结语

整体上，赛力斯所展现出来的健康基本面，以及获市场验证的成长性，不仅对短线资金有吸引力，更有望吸引长线资金的关注和配置。

事实上，在此之前资本市场对于赛力斯的成长性早已有了积极反馈。数据显示，截至12月2日收盘，赛力斯今年累升75.52%，领跑行业。此外，在接连利好的消息下，近半年来，赛力斯获得了四家券商基于的“增持”评级以及23家券商基于的“买入”建议，赢得了资金的青睐。

在笔者看来，随着12月13日收市后定期调整方案正式生效，赛力斯于A股的流动性有望进一步获得提升，这将有利于其后续估值提升。对此，我们已有更多理由对赛力斯持续抱有关注。